all that与what互换的疑问

通常觉得：all that 与 what 可以换用。如：

All that I have is yours. 我拥有些所有都是你的。

= What I have is yours. 我拥有些所有都是你的。

但下面这句谚语呢？all that 可以换成 What 吗？

All that glitters is not gold. 闪光的并不是都是金子。

= Whatglitters is not gold.

当然作为谚语，大家不可以随意去改变它，我的意思是说，假如仅从意义上看，可以作这种改动吗？谢谢！

从意义上来讲就更不能了，由于这里牵涉到全部否定与部分否定的问题。本句话的 not... all 为部分否定，意思是“并不是全部都”，而改为 What 则变成了全部否定，意义变成了“所有发光的都不是金子”。